2026年10月26日美股收市，費城半導體指數升2.8%，但截至當日，當月仍累跌12.2%。同日，滙豐把全球股票配置立場由「最高程度增持」降至「中性」，關注中東局勢及潛在AI監管風險。

見反彈怕走雞，見大行轉審慎又想沽。在選擇相信哪一邊之前，先問：

一天的反彈，與整體配置是兩回事

費半升幅描述板塊當日的價格變化；全球股票配置則涉及整個組合應承擔多少風險。兩者的範圍與用途不同。

配置轉審慎，不等於預測每個板塊翌日都跌；晶片股反彈，也未證明原先的風險已消失。短線機會與整體戒備，可以同時存在。

新聞能提供研究方向，卻沒有替你交代入場價、持有時間、注碼及退出安排。

同一筆交易，別不斷轉換標準

試想一位上班族，原定等待價格確認。收工看到升市新聞，怕走雞便提早追入。價格回落，退出條件觸發，又用「AI長線有前景」說服自己繼續揸。看到大行轉審慎，才想立即斬倉。

以上是假設情境。三個決定、三套標準，結果好壞都難以檢討。K.O Sir在課堂提醒，情緒可能令人偏離原定交易指示，令操作與事前分析脫節。

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看好方向，不等於追高的風險一樣

以下是簡化教學例子：原計劃100元買入1,000股，96元退出。未計成本與成交偏差，計劃虧損為4,000元。

若改為104元追入，注碼不變，退出位置仍是96元，計劃虧損便增至8,000元。只是追高4元，計劃損失已翻倍。

若維持4,000元預算，按此計算，數量要降至500股。實際仍須考慮交易單位、費用與成交情況。看好方向，不能代替風險計算。

看完新聞，先核對三件事

策略假設：新資訊影響的是短線走勢，還是較長期的行業需求？它有沒有改變原來的交易依據？

買賣條件：訊號是否已確認？假設規則要求指定周期確認，盤中急升便未必足夠。價格超出原定範圍，也不能只因怕走雞便追入。

風險預算：即使訊號成立，現有相關持倉加上新交易，是否仍承受得起？行情不如預期，準備怎樣退出？

以上是檢查框架，並非已驗證策略。有研究方向，不等於有入場訊號；有訊號，也不等於任何注碼都合適。

程式判斷條件，不替新聞選邊站

規則清楚後，在工具支援範圍內，才把訊號核對與相應行動交由程式處理。條件未齊便等待，成立後按設定執行。

程式不會替含糊的規則補答案。操作者若因一則新聞便關掉程式、改參數，自動化仍會讓位給情緒。人負責研究、設定、檢討與監察；程式按設定執行。

回測要看反覆市況，不能只看最好一天

K.O Sir所講的Backtest，是用過往數據測試程式。同一套條件遇上持續升勢，會錯過多少行情？遇上升完又跌，會否頻繁止蝕？連續虧損時，注碼是否承受得起？

盈利、回撤、成本與成交假設，要一起檢查。止蝕觸發價不等於保證成交價；急市可能出現成交偏差，亦須核對券商規則。回測不保證未來結果，零Code不等於零風險。

K.O Sir強調「資產增長的穩定性大於一切」。這是研究與風險管理的方向，並非回報承諾。

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資料來源：Reuters美股收市、滙豐配置報道；CME注碼說明；SEC止蝕盤說明。

新聞為2026年10月26日紀錄。情境與計算屬教學示例，非導師交易紀錄或已驗證策略，亦不代表課程程式支援上述指數及全部成分股。過往表現不代表未來結果。

今日所提供之資料及文件，僅供各位作學術一般資料用途。我們不會就任何資訊之準確性、完整性或合理性承擔任何責任。K.O Sir 並無考慮閣下之個別投資目標、財務狀況及特別需要，本課程內容亦不構成任何類型之要約、遊說、推廣或投資建議。投資涉及風險，真倉操作前必須完成充足之 Backtest 回測並計算預期回報。