導師：JK

港股成交金額持續下降，加上近日處整固悶市格局，投資者難進行投資部署？雖說，成交額是為投資者的重要參考指標。大家都知道成交額，並不只是一種單純的數字遊戲，成交額代表的是市場參與程度、市場的活躍程度，如買賣雙方的參與。那麼成交額低，是否僅代表市場缺乏資金流入呢？並無其他訊息帶出？

波動率代表著股票或指數價格的預期變動範圍和幅度，直接影響著交易者對市場的判斷以及交易策略的選擇。波動率的高低將影響期權金、期權投資者利潤、期權行使價等多方面因素！

近日港股及恒指跌勢持續，恒指今日開市後直撲8月所創低位，低見17,573點。不少投資者眼見恒指上上落落，最終還是重回低位，大市成交持續低迷，瞬感危機重重，擔心恒指短期內將再次出現大跌幅，甚至懷疑恒指有意下試上年十月份的低位！

進入牛市初期階段後，由於市場態度普遍悲觀，此時會有部分投資者趁大市稍微回升，而開展「拆蟹行動」，將手上已經持有了一段時間的蟹貨賣出。因此，第一波升市後會出現一波回調，使投資者進一步感到熊市尚未結束，使原本樂觀的投資者可能會再次失去信心，而悲觀的投資者則可能會進一步確認他們的悲觀看法。