港美股期權買賣

新手投資指南:港美股期權買賣 3

在金融市場中,期權交易是一種高度靈活的投資工具,為投資者提供了多樣的交易策略和風險管理選擇。無論是香港還是美國的市場,了解不同的期權交易策略對於成功投資至關重要。本文將深入探討港美股期權的各種交易策略,包括買入認購期權、買入認沽期權、賣出認購期權和賣出認沽期權,並介紹如何利用這些策略進行對沖和套利。此外,我們還將探討風險管理的重要性,幫助您在期權市場中做出明智的決策。

期權四式

1. 買入認購期權 – Long Call (短線看好)

2. 買入認沽期權 – Long Put (短線看淡)

以上兩項皆稱為「期權長倉」

擁有以上期權的投資者可以在到期日前用行使價買入對應的資產。

長倉的優點:

  • 降低成本倍化利潤 – 投資者只要付出比購買正股更少量的本金,便可獲得倍數利潤。
  • 對沖風險 – 例如:當投資者長線持有某股票而又擔心股價下跌,便可買入(Long)認沽期權(Put),填補購買正股所帶來虧損。

3. 賣出認購期權 – Short Call (後市牛皮偏淡)

4. 賣出認沽期權 – Short Put (後市牛皮偏好)

以上兩項皆稱為「期權短倉」

擁有以上期權的投資者可以在賣出時收取期權金,只要股價在到期日時未被行使則能夠把期權金「袋袋平安」,反之如果該期權遭行使,投資者須以行使價買入或沽出該資產。

短倉的優點:

  • 額外增加現金流 – 如投資者手上持有正股,而預計短期內市場轉為牛皮,投資者可選擇賣出認購期權(Short Call),只要合約到期日時正股股價未有升穿行使價,投資者作為期權賣方則可額外獲得期權金回報。
  • 低位入貨 – 投資者若嫌股票股價太高,買不落手,可考慮利用賣出認沽期權(Short Put)。此時,投資者不但能夠收取期權金,更可降低接貨成本。即使最終不能接貨,亦可袋期權金,彌補部分沒有追貨的損失。

期權策略

對沖策略

利用期權對沖現有股票投資的風險。例如,持有股票的投資者,可以購買看跌期權來對沖股票價格下跌的風險。

套利策略

利用不同市場或期權價格的差異進行套利交易。例如,買入低估的期權,賣出高估的期權,從中獲利。

市場分析

技術分析工具

使用技術分析工具,如圖表和指標,進行市場分析。這有助於判斷市場走勢和制定交易策略。


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基本面分析

分析公司財務狀況和市場前景,做出投資決策。了解公司的盈利能力、成長前景和市場地位。

風險管理

止損設置

設定止損點,限制潛在損失。這有助於在市場走勢不利時及時止損,保護資金。

倉位管理

控制每次交易的資金投入比例,分散風險。避免將所有資金投入單一交易,降低風險。

風險評估

進行全面的風險評估,了解潛在風險和收益。根據風險承受能力制定交易策略。

結算日期

  • 美股期權結算週期通常分為「週」和「月」,美股期權通常逢週五和每月第三個星期五結算
  • 港股期權結算週期通常則每個月一次,在每月第三個星期五結算

結算方式

  • 香港期權:通常是現金交收,特別是指數期權
  • 美國期權:可以是現金交收或實物交收,視乎合約的具體條款

期權交易不僅僅是一種投資工具,它為投資者提供了靈活的策略選擇和風險管理的可能性。通過深入了解各種交易策略,投資者能夠在不同的市場環境中靈活應對,從而把握更多的獲利機會。

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