阿里巴巴股價由140元腰斬到80元理應抵買？弱勢股左側交易與牛熊短炒,小資族該選哪一種？
跌得殘就抵買?小資族接飛刀最易中的陷阱
阿里巴巴(9988)一役正是寫照:股價由業績後的一百四十多元,在五月中那一浪直插至八十多元,腰斬收場。
不少散戶見此,直覺反應是「跌成咁,理應抵買」,於是湧入撈底。翌日再跌一成,卻不捨得走;前一日談價值投資,後一日問止不止蝕。看對「便宜」這個方向,結果仍然輸錢。
問題從來不在眼光,而在工具與資金錯配。Ringo Sir 在 6 月 26 日《炒＋經濟學》YouTube 影片中,正正拆解了這道小資族最常踩中的關卡。
看對方向,為何小資族仍會輸
左側交易,即在跌勢中逆向買入、賭它見底轉勢。這種打法本質上要承受無底深淵,需要不斷補注、需要捱價,資金夠厚才頂得順。對本金有限的小資族,逆勢一注押下去,往往沒有轉身的空間。
Ringo Sir 在影片中點出三個關鍵分野。
短炒與長線必須分家
key level(關鍵價位)屬短炒及中線的工具,不能反過來,拿短炒的技能去替長線倉做低位止蝕。前一日當價值投資買入,後一日見跌又急於斬倉,等於用錯了尺。兩種倉位,應當分開處理。
以格數量度風險
散戶慣常問「跌幾多巴仙才算夠便宜」,但百分比這條界線本身就模糊。改以格數(價位跳動的最小單位)量度入場與止蝕,風險才看得清、計得準。
順勢而非與市場對作
Ringo Sir 本人的做法,是跟隨每月更新的分水位(好淡分界價)順勢交易,而不是死跟市場互相作對。方向未確認之前,寧可不出手。
正因如此,順勢的牛熊短炒,對小資族另有一重保障。牛熊證設有收回價,股價一旦觸及,持倉即被強制收回,損失上限就鎖死在最初投入的本金。這道機制,等於替散戶架起一張物理防護網:不必依賴人性自行按下止蝕,工具已先一步把最壞情況封頂。
兩種工具各有用武之地,並非互相否定。下表將分別說明:
| 比較項目 | 弱勢股左側交易 | 牛熊順勢短炒 |
|---|---|---|
| 入場時機 | 跌勢中逆向撈底,賭轉勢 | 待方向確認後順勢進場 |
| 資金要求 | 需夠厚,預得起補注捱價 | 小注可入,適合小資族 |
| 止蝕機制 | 靠自己手動,易心軟 | 觸及收回價自動封頂 |
| 風險量度 | 多以百分比估算,界線模糊 | 以格數計,連動透明 |
需強調,左側交易並非錯。Ringo Sir 自己在美股亦會在較便宜的價位,做中長線的低位部署。重點在於:哪一種資金與心態,配哪一種工具。把長線的耐性,錯配到短炒的場景,才是輸的根源。
阿里巴巴一役,兩種人兩種結果
回看事件全程,分野格外清晰。
6 月 23 日(週二),Ringo Sir 在「午後開股」YouTube 直播上,有觀眾問:阿里巴巴已跌穿一百元,應否入場?他的回應是,須見股價企穩一百元、收市站得住,方算數。當日收市報九十九元四,僅差六毫,在他眼中即當跌穿。所謂界線,站得穩就站穩,站不穩就站不穩,哪怕九十九元九九,跌穿一百元仍是鐵一般的事實。
牛熊班的同學,反而在此時加入一隻熊證,防範自己過度自滿而看錯方向。結果,6 月 25 日(週四)股價正式跌穿,6 月 26 日(週五)直跌至九十元。順勢造淡的一方,贏得不俗成績;逆勢接飛刀的一方,則愈陷愈深。
接飛刀的難度,並非技術高低的問題。Ringo Sir 提醒,強於巴菲特、查理芒格之輩,在阿里巴巴身上同樣輸過不少錢。連大師都未必接得住的飛刀,小資族以有限本金硬接,風險可想而知。
當下他亦觀察到,阿里巴巴留下一個消耗性裂口(跳空後動力耗盡的缺口)。面對這種形態,Ringo Sir 本人的做法,反而是勇於將大部分淡倉止賺離場,而非戀戰加注。何時進、何時退,皆由盤面與紀律決定,不由情緒主導。
看對方向只是一半,用對工具才是另一半
弱勢股跌勢未完之際,小資族與其逆勢一注獨贏、再在低位手動止蝕,不如換一條路:待方向確認,以格數量度風險,順勢短炒,讓收回價代勞止蝕。
眼光決定看對與否,工具決定守得住與否。兩者俱備,小資族才真正站得穩。
把止蝕這件人類最難執行的事,交給工具強制完成,正是牛熊證對小資族的核心價值所在。
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本內容只作交流及教學用途,並無考慮個別人士投資目標、財務狀況或特別需要,亦不構成任何買賣邀約或建議。文中所述操作均為 Ringo Sir 個人做法,相關數據僅供參考,贏蝕多寡取決於個人操作與市場波幅。投資決定前請審慎考慮自身財務情況及可承受風險。
