新手投資指南：港美股期權買賣 3
在金融市場中，期權交易是一種高度靈活的投資工具，為投資者提供了多樣的交易策略和風險管理選擇。無論是香港還是美國的市場，了解不同的期權交易策略對於成功投資至關重要。本文將深入探討港美股期權的各種交易策略，包括買入認購期權、買入認沽期權、賣出認購期權和賣出認沽期權，並介紹如何利用這些策略進行對沖和套利。此外，我們還將探討風險管理的重要性，幫助您在期權市場中做出明智的決策。
期權四式
1. 買入認購期權 – Long Call (短線看好)
2. 買入認沽期權 – Long Put (短線看淡)
以上兩項皆稱為「期權長倉」
擁有以上期權的投資者可以在到期日前用行使價買入對應的資產。
長倉的優點：
- 降低成本倍化利潤 – 投資者只要付出比購買正股更少量的本金，便可獲得倍數利潤。
- 對沖風險 – 例如：當投資者長線持有某股票而又擔心股價下跌，便可買入(Long)認沽期權(Put)，填補購買正股所帶來虧損。
3. 賣出認購期權 – Short Call (後市牛皮偏淡)
4. 賣出認沽期權 – Short Put (後市牛皮偏好)
以上兩項皆稱為「期權短倉」
擁有以上期權的投資者可以在賣出時收取期權金，只要股價在到期日時未被行使則能夠把期權金「袋袋平安」，反之如果該期權遭行使，投資者須以行使價買入或沽出該資產。
短倉的優點：
- 額外增加現金流 – 如投資者手上持有正股，而預計短期內市場轉為牛皮，投資者可選擇賣出認購期權(Short Call)，只要合約到期日時正股股價未有升穿行使價，投資者作為期權賣方則可額外獲得期權金回報。
- 低位入貨 – 投資者若嫌股票股價太高，買不落手，可考慮利用賣出認沽期權(Short Put)。此時，投資者不但能夠收取期權金，更可降低接貨成本。即使最終不能接貨，亦可袋期權金，彌補部分沒有追貨的損失。
期權策略
對沖策略
利用期權對沖現有股票投資的風險。例如，持有股票的投資者，可以購買看跌期權來對沖股票價格下跌的風險。
套利策略
利用不同市場或期權價格的差異進行套利交易。例如，買入低估的期權，賣出高估的期權，從中獲利。
市場分析
技術分析工具
使用技術分析工具，如圖表和指標，進行市場分析。這有助於判斷市場走勢和制定交易策略。
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基本面分析
分析公司財務狀況和市場前景，做出投資決策。了解公司的盈利能力、成長前景和市場地位。
風險管理
止損設置
設定止損點，限制潛在損失。這有助於在市場走勢不利時及時止損，保護資金。
倉位管理
控制每次交易的資金投入比例，分散風險。避免將所有資金投入單一交易，降低風險。
風險評估
進行全面的風險評估，了解潛在風險和收益。根據風險承受能力制定交易策略。
結算日期
- 美股期權結算週期通常分為「週」和「月」，美股期權通常逢週五和每月第三個星期五結算
- 港股期權結算週期通常則每個月一次，在每月第三個星期五結算
結算方式
- 香港期權：通常是現金交收，特別是指數期權
- 美國期權：可以是現金交收或實物交收，視乎合約的具體條款
期權交易不僅僅是一種投資工具，它為投資者提供了靈活的策略選擇和風險管理的可能性。通過深入了解各種交易策略，投資者能夠在不同的市場環境中靈活應對，從而把握更多的獲利機會。
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