港股交易規則大全:新手必知的10條交易守則 (2)

港股交易規則大全:新手必知的7條交易守則 (2)

在開市前和收市時使用,以釐定開市價和收市價。競價交易的優點包括:

流動性高:由於有大量的買賣訂單進行競價,市場的流動性大幅提升,投資者可以更容易地買入或賣出資產。
提高價格發現效率:競價交易能夠反映市場供需情況,有效地進行價格發現,市場價格更能反映真實的價值。
減少價格操縱的可能性:競價交易的公開與透明,減少了市場操縱的可能性,有助維持市場的公平和穩定。
例如,在開市前競價時段,如果某股票的買盤量遠大於賣盤量,開市價很可能會高於前一天的收市價。

交易日的主要時段,買賣盤可即時配對成交。持續交易的特點:

– 價格實時變動,反映市場供需
– 投資者可隨時下單或取消訂單
例如,如果投資者認為某股票當前價格被低估,可以立即下單買入,無需等待下一個競價時段。

防止價格大幅波動,當價格變動超過預設閾值時觸發冷靜期。VCM的主要特點:

– 適用於恒生指數及H股指數成份股
– 觸發條件:價格偏離5分鐘前的參考價超過10%
– 冷靜期持續5分鐘
例如,如果騰訊控股(0700.HK)的股價在5分鐘內從500港元跌至440港元(跌幅超過10%),就會觸發VCM,暫停交易5分鐘。

通常採用收市競價時段的最後成交價作為收市價。如果沒有成交:

– 使用買入價與賣出價的中間價
– 如只有買入價或賣出價,則使用該價格
– 如無買入價和賣出價,則使用前一個收市價
這種方法確保了收市價能夠最大程度地反映市場的真實供需情況。

買賣盤類型

競價盤是沒有指定價格的買賣盤,一種根據買賣雙方的報價進行競價,以確定交易價格和成交量的盤口。競價盤享有較競價限價盤優先的對盤次序。競價盤主要有兩種類型:開市競價盤(Opening Auction) 和收市競價盤(Closing Auction)。在開市競價時段結束後,任何未完成的競價盤會於持續交易時段開始前自動取消。

限價盤是有指定價格的買賣盤,投資者在提交訂單時,指定了買入或賣出的價格。當限價盤的指定價格等同於或優於最終參考平衡價格(即指定價格等同或高於最終參考平衡價格的買盤,或指定價格等同或低於最終參考平衡價格的賣盤)或可按最終參考平衡價格進行對盤,視乎另一方是否有足夠可配對的買賣盤。

限價盤會根據價格及時間先後次序按最終參考平衡價格順序對盤。限價盤不會以差於最終參考平衡價格的價格對盤。限價盤只有在市場價格達到投資者設定的限價時才會被執行。這種訂單類型讓投資者能夠在交易時更好地控制成本或收益。

在開市前時段結束後,任何未完成而輸入價不偏離按盤價九倍或以上的限價盤,將自動轉至持續交易時段,並一概視為限價盤存於所輸入價格的輪候隊伍中。
例如,如果投資者希望以不高於50港元的價格買入某股票,可以設置限價盤,價格為50港元。

股價不同區間有不同的最小變動單位,例如:

– 0.01-0.25港元:0.001港元
– 0.25-0.50港元:0.005港元
– 0.50-10.00港元:0.01港元
– 10.00-20.00港元:0.02港元
– 20.00-100.00港元:0.05港元
– 100.00-200.00港元:0.10港元
– 200.00港元以上:0.20港元

大多數股票以「手」為單位交易,常見的每手股數為:

– 100股
– 200股
– 1000股

每手股數的設定旨在平衡交易便利性和投資者參與度。例如,如果一隻股票的價格為100港元,每手100股,那麼最小投資金額就是10,000港元。

不足一手的股票稱為碎股,通常流動性較低,可能以折讓價格交易。投資者可以:

– 通過特別櫃檯交易碎股
– 累積碎股至整手後在主櫃檯交易

例如,如果投資者持有80股某公司股票,而該公司每手為100股,投資者可以選擇在碎股市場賣出,或者再買入20股湊成整手後在主市場賣出。

通過深入了解這些交易機制和規則,投資者可以更好地把握港股市場的運作方式,制定更有效的投資策略。在下一篇中,我們將探討港股投資的風險管理和策略制定,幫助投資者在複雜的市場環境中做出明智的投資決策。

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