買金礦股≠買黃金，92%投資者都搞錯了！投資本地黃金ETF風險高？！要小心誤墮裂口跳空陷阱！

近期金價攀上$3500美元的水平，無疑成為了市場焦點。面對這備受關注的走勢，相信不少投資者都在思考：現在是考慮入場的時機嗎？抑或是評估獲利了結的時點？

更核心的問題是，若有意參與黃金市場的短線波動，究竟應該選擇直接持有實物黃金、買賣黃金ETF（如GLD），還是投資相關的金礦公司股票？這絕非一個無關痛癢的選擇題。根據我的個人經驗，若選錯了工具，即使判斷對了方向，結果也可能大相徑庭，甚至令人失望。

買金股≠買黃金？金礦股為何跑不贏金價？

許多投資者可能存在一個普遍的理解，認為「既然看好黃金前景，買入金礦公司的股票，其效果應大致相同。」

恕我直言，這種看法或許過於簡化。根據我的深入分析，投資金礦股與直接投資黃金資產本身，存在本質上的區別。

為何如此？因為金礦股的股價表現，是一個受多重因素影響的結果。除了國際金價的波動外，還涉及眾多與該公司營運相關的「內部因素」。例如：其礦場的開採成本是否具備競爭力？公司的管理效率如何？有否運用有效的金融工具對沖風險？財務狀況是否穩健？甚至如我在YouTube直播節目中提及，某些交易環節可能涉及的成本與折讓問題。

凡此種種，都會影響公司的盈利能力，進而左右其股價，導致其走勢與純粹的黃金價格走勢，時常出現明顯的偏差。事實上，環顧市場，極少有金礦股能夠完全複製金價的漲幅。金價上漲時，其股價可能升幅有限；而金價下跌時，其跌幅卻可能更深。

那麼，若目標是直接捕捉金價的短期波動，應當如何？我個人會選擇那些以追蹤金價為主要設計目的的投資工具，例如黃金ETF，其中較具代表性的或許是美國市場的GLD。這類ETF通常持有實物黃金作為支持，其價格變動理應與國際金價維持高度相關性。其買賣方式便捷，與普通股票無異，透明度也相對較高。因此，對於以短線交易捕捉金價波動為目標的投資者而言，選擇GLD這類直接工具，在我看來是更為直接且有效的策略思路。切勿想當然地認為投資名稱帶「金」的股票便等同於投資黃金本身，以免與原定目標有所偏離。

本地市場黃金ETF暗藏陷阱？投資者要小心裂口跳空風險！

釐清了ETF可能是較直接的選擇後，是否任何在本地市場上市的黃金ETF（例如香港的2840）皆適用？

且慢！對於講求效率與時效性的短線交易者而言，交易工具的「可交易時間窗口」與「買賣效率」（即流動性）同樣是需要審慎考量的因素。我必須提醒各位，國際黃金市場最為活躍、價格波動最顯著的時段，通常發生在歐美交易時間，亦即是香港的晚間。

試想，當您在晚間休息時，若國際間發生重大事件（例如美國聯儲局政策聲明、地緣政治衝突升級等），引發金價在國際市場急劇變動。倘若部分投資者持有的是如GLD般在美國市場交易的ETF，便能在事件發生時即時作出反應——不論是順勢調整倉位，或是執行風險控制措施。

反之，若持有的是僅能在香港日間交易的ETF，則在次日開盤時，便可能需直接面對顯著的價格跳空，無論是錯失潛在的價格變動機會，還是承受突如其來的價格衝擊，都將處於相對被動的局面。這亦是我之前討論需要管理裂口風險的原因之一，而交易時段的限制，無疑加劇了此類風險。

此外，流動性是短線交易的重要考量。高流動性的ETF（如GLD這類在主要交易所掛牌的旗艦產品），其買賣差價通常較窄，意味著潛在交易成本較低；同時，市場深度充足，即使進行較大額的交易，也能相對容易地找到對手方並迅速成交。

反觀流動性較低的工具，不僅買賣差價可能較闊，增加潛在交易成本，更有可能在關鍵時刻出現「不易買入」或「不易賣出」的情況，影響策略的有效執行。再者，如GLD等美股ETF，其交易單位通常為1股，相較於部分本地ETF設有最低手數要求，無疑為不同資金水平的投資者提供了更高的操作彈性。

總而言之，對於需要緊貼環球市場動態、追求精準操作的短線交易者，選擇一個能覆蓋主要活躍交易時段、且具備優良流動性的投資工具，在我看來，有助於提升策略執行的效率與應對市場變化的能力。

金價觸及3500美元新高 後市將何去何從？

市場變幻莫測，金價歷經一番努力，終於觸及$3500美元此一備受矚目的水平。此刻，許多投資者或許又面臨抉擇：應當考慮「見好就收」、鎖定利潤，還是判斷升勢未盡、繼續持有甚至調整倉位？

依我之見，當價格達到一個重要的心理關口或預設的技術目標位（如此次的$3500），正是需要保持冷靜、審視倉位並評估既定策略是否需要調整的關鍵時刻。

為何$3500美元值得特別留意？我的分析是，金價近期的累積升幅已相當顯著，其中可能已包含了市場對某些短期利好因素（例如美元階段性走弱的預期、國際貿易緊張關係的相關言論等）的反映。當價格觸及此類目標後，這些短期推動力可能暫時減弱，市場或需要時間進行整固，甚至可能出現技術性的調整。

當然，沒有人能夠精確預測市場的絕對頂部，但從審慎管理角度出發，在目標價位附近考慮將部分利潤兌現，將賬面盈利轉化為實際收益，在我看來是理性的做法。正如我之前所言，在此水平考慮實現部分盈利是相當合理的。這並非表示我看淡後市，而是旨在更靈活地管理倉位，為後續可能的市場變化預留操作空間，並維持健康的交易心態。必須強調，以上純屬我個人於此市況下的考量與選擇分享，並不構成任何投資建議。

那麼，若有投資者認為金價仍有上行潛力，卻又擔心其隨時可能出現調整，可以考慮採用甚麼策略？此時，「移動停利」(Trailing Stop) 便是一種值得了解的操作策略。

簡單而言，投資者可以設定一個隨著價格上漲而自動向上調整的止賺觸發點（例如，設定為不高於最高價若干百分比或固定價差）。運用此策略的潛在好處是：只要金價持續上升，止賺點便會隨之提升，使得潛在利潤得以繼續累積；而一旦價格顯著回落並觸及移動止賺點，便會自動執行平倉指令，從而有機會鎖定大部分已實現的盈利。

這種方法既可在一定程度上避免過早離場，錯失後續升幅，又能作為一種管理已有利潤倉位的技巧。交易中最忌諱的，便是我常批評的現象：盈利時過度憂慮、遲疑不決，虧損時卻固執己見、拒絕執行止損。因此，不論最終決定是直接獲利了結，還是採用移動停利策略，關鍵皆在於事前周詳計劃，事後嚴格執行，時刻保持專業交易者應有的冷靜與客觀分析能力。

觸類旁通：黃金交易原則其實可以應用到在環球股票及商品市場！

談及至此，您或許會思考：「Ringo，您所闡述的關於黃金投資工具的選擇標準、交易時段的重要性，以及關鍵價位的應對策略，是否僅僅適用於黃金這一特定市場呢？」答案顯然是否定的。

實際上，我們從黃金交易的具體案例中所提煉出的這些核心原則——諸如精選工具、重視流動性、制定策略、嚴守紀律等——具有高度的普遍性與適用性，堪稱是馳騁於環球各類短線交易市場（例如港股、美股、日經指數等）的「通用法則」。

無論您的交易對象是股票、指數、或其他類型的商品，根據我的實戰經驗，以下幾項原則始終是構建成功策略的基石：

第一，審慎選擇投資工具，務必確保所選工具能夠真實、有效地反映您意圖捕捉其價格變動的目標資產，避免因工具本身的設計缺陷（如管理費用過高、追蹤誤差顯著、槓桿機制耗損等）而對交易結果產生不利影響。

第二，高度重視流動性與交易時段，優先選擇那些在您計劃進行交易的時段內交投活躍、買賣差價合理、易於執行的工具。

第三，制定周詳的交易計劃，每一次進場前都應有清晰的理由支持、合理的盈利目標預期，以及——最為關鍵的——在何種情況下必須果斷止損離場或按計劃獲利了結。

第四，也是貫穿始終的核心要素，即恪守交易紀律，力求克服人性中固有的貪婪與恐懼情緒，將既定計劃不折不扣地付諸實踐。

唯有掌握了這些共通的原則，並結合對不同市場獨特性的深入理解與持續學習，投資者才能更為從容、自信地應對複雜多變的環球金融市場，把握其中的短線交易機遇，並有效管理相關風險。

您或許會認為：「Ringo您說得頭頭是道，但實際操作起來又是另一回事！」此言不虛，交易確實是「知易行難」的實踐。正因如此，我特別為有志於提升短線交易技巧的朋友，準備了一個免費的「環球股票及商品市場通用短炒新手線上教學講座」！

這個講座旨在為您奠定一個堅實的基礎，讓您掌握一套我個人亦在運用、注重實用性的短線分析方法與風險管理原則。裝備好這些知識與工具，當您再次面對市場的風起雲湧時，自然能更為從容，部署也更為穩健。

在此次免費講座中，我將毫無保留地分享更多實戰案例與具體操作策略。席位有限，若您有興趣系統性地學習，不願再在市場中迷失方向，便請盡快點擊下方連結報名參加。

請謹記，市場從不虧待有準備的人，機遇需要主動把握！期待在講座中與您相會！

免費環球股票及商品市場通用
短炒策略線上教學講座

日期：詳情留意報名網站資訊
時間：7:30pm – 10:30pm
地點：Zoom線上直播
價錢：免費
講師：美國上市公司董事Ringo