為何大牛市要買跌？期權大師 JK Sir 打破散戶思維 教你用期權淡倉 幫你嘅牛市利潤買保險！99 % 散戶都不懂這個操作！
在股市氣氛熱烈，恒指於七月尾一度堅守25,000點，當時人人都看好牛市的時候，您在做甚麼？相信絕大多數人的答案都是「買股票」。但如果我告訴您，一位戰績彪炳的資深交易員，此刻的倉位中竟然持有着指數的「淡倉」，您會否覺得很奇怪？這是否代表他與大多數人看法不同，認為牛市只是假象，一場大跌即將來臨？
先別急著下定論。這個看似矛盾的操作，背後隱藏的並非悲觀的預測，而是一套極其嚴謹、精密且攻守兼備的風險管理哲學。它的目標，並非單純地猜測市場的短期升跌，而是在充滿變數的金融市場中，首先為自己建立一個「不敗」的基礎，然後才從容地謀求「大勝」。
這套哲學的核心，就是 期權大師 JK Sir 獨有的「交易成功金字塔」原則。本文將為您徹底拆解這個由「命中率」、「值博率」及「注碼控制」組成的金字塔心法，並深入剖析他如何將此理論，完美應用於當下「股票長期持有 + 指數淡倉 + Short Put」的牛市全天候倉位部署中，揭示其在任何市況下都能從容應對的秘密。
第一部分：交易心法 — 解構成功的三個重要層次
很多人花盡心力鑽研投資，目標就是追求更高的預測準確度。然而，在 JK Sir 的交易哲學中，單純的「猜對」只是成為成功交易員的入場券，遠非致勝的全部。他的「交易成功金字塔」，為我們揭示了從「不輸」到「大贏」的三個重要層次。
第一層次：命中率 (Hit Rate) — 為何「猜對了」還遠遠不夠？
金字塔的底層，是「命中率」。這是大眾最重視，甚至唯一重視的指標。散戶們熱衷於打探「貼士」、尋找「必勝指標」，普遍認為只要能十次有七、八次猜對升跌，便能穩定獲利。
擁有高的命中率當然是好事，這是交易的基礎。但 JK Sir 提醒我們，這絕非全部。如果您只將目光聚焦於此，便會陷入最常見的投資陷阱。試想像，即使您擁有高達七成的驚人勝率，但如果在餘下三成的虧損交易中沒有做好風險控制，一次的嚴重虧損，就可能讓您之前累積的利潤全部虧光。因此，命中率是基礎，但只有基礎，是無法建成高樓大廈的。
第二層次：值博率 (Risk/Reward Ratio) — 如何贏多、輸少？
金字塔的中層，是「值博率」。JK Sir 直言，這是「最挑戰一般散戶的環節」。所謂值博率，簡單來說，就是每次下注前，您預計可以賺到的錢，是否遠大於您可能虧損的錢。這背後考驗的是交易者的紀律與心態。
散戶最典型的心魔就是「贏就驚，輸就坐」。賺了一點小錢便擔心利潤會跌回去，急忙賣出；相反，當交易出現虧損時，卻抱著僥倖心理，不肯止蝕，任由虧損擴大，最終造成「贏粒糖，輸間廠」的悲慘結局。JK Sir 直接地指出：「你十次贏九次，一次輸完沒用的。」
一個成熟的交易員，追求的並非每次都贏，而是在贏的時候，盡量讓利潤變多；在輸的時候，果斷地控制虧損。只有確保平均每一次賺的錢都多於平均每一次虧的錢，您的投資組合才能在數學上，長期穩定地增長。
第三層次：注碼控制 (Position Sizing) — 如何確保自己能「活著」等到反敗為勝？
來到金字塔的頂端，也是最核心、最關乎生存的一環——「注碼控制」。這是一門關於生存的終極哲學。
JK Sir 提出了一個很值得思考的問題：即使您有一套長期能幫你賺錢的策略（即結合了不錯的命中率和值博率），但您能否承受連續虧損的打擊？「你捱不捱得過連續三次輸錢？」
市場是充滿變數的，任何成功的策略都會無可避免地經歷一段資金從高位回落的時期，也就是所謂的「回撤期 (drawdown)」。如果您在注碼控制上稍有不慎，投入過大的資金，一次、兩次、三次的連續虧損，就可能觸及您的「毀滅點 (Point of Ruin)」，造成重大的損失，甚至被直接踢出市場。
注碼控制的真正意義，就在於確保您在運氣不佳時，不會因為虧損過大而損失慘重。它像是您在市場航行時的終極保險，讓您有足夠的資本和底氣，去安然度過風暴，並「活著」等到策略優勢重新發揮、反敗為勝的那一刻。
第二部分：實戰應用 — 拆解JK Sir的牛市全天候倉位
理論的價值在於實踐。JK Sir 的倉位部署，正是其「交易金字塔」原則的完美體現。
他當前的核心組合主要由三部分構成：
1. 股票長期持有
2. 指數淡倉
3. Short Put期權倉位
讓我們看看這三者如何互相配合，構成一個攻守兼備的全天候作戰體系。
股票長期持有：體現「命中率」
基於對宏觀經濟和市場資金流的分析，JK Sir 判斷當前處於牛市格局。因此，長期持有大量優質股票，是他對牛市方向（高「命中率」預期）信心的體現，也是整個組合獲取主要利潤的火車頭。
指數淡倉：策略性防守，體現「值博率」與「注碼控制」
這正是整個策略最精妙、也最令人意想不到的地方。這個淡倉並非用來賭市場大跌，而是一份成本極低的「保險」。其作用在於：
對沖回調風險： 牛市中也常有急跌。當市場出現預期中的調整或非預期的突發事件時，指數淡倉的利潤能夠有效對沖長期持有的股票的部分損失，穩定自己的投資心態。
創造低吸機會： 更重要的是，淡倉的利潤能提供額外現金流。這意味著 JK Sir 可以在市場恐慌、人人拋售的時候，動用這筆「額外」的資金，以更低的價格買入心儀的優質股票，達到一種「用市場的跌勢來增強自己實力」的效果。這完美地展現了對「值博率」和「注碼控制」的極致追求。
Short Put期權倉位：輔助增益，優化風險
JK Sir的Short Put倉位則為組合帶來了額外的彈性，讓整個投資體系的運作更攻守兼備，進一步優化「值博率」。
在橫行市中，股票和指數可能沒有太大變化，但Short Put能持續不斷地收取期權金，賺取時間值，為組合提供正現金流。
在下跌市中，若股價跌穿行使價，他能以預設的心儀低價買入股票，相當於打了折扣。
在上升市中，期權金則直接賺取，為總回報帶來額外收益。
全天候情景分析
這個精心設計的組合，使其無論面對何種市況，都能處於有利位置：
市場大升： 長期持有的股票可以為JK Sir帶來豐厚利潤，其利潤遠遠多於指數淡倉的輕微對沖成本，Short Put亦穩賺期權金，實現利潤最大化。
市場下跌： 指數淡倉的利潤彌補了部分長期持有的股票的損失，並提供了在低位加倉的「彈藥」，為下一輪升勢做準備。
市場橫行： 股票與指數倉位可能打和，但Short Put的期權金收入確保了組合在沉悶的市況中依然能產生正回報。
至此，我們終於明白，JK Sir 的策略根本無需精準預測每日的升跌，因為他已經構建了一個無論市況好壞，都能從容應對的強大系統。
沒有奇蹟，只有累積而來的成績
JK Sir 的投資策略，看似複雜，但其核心概念卻非常簡單直接。那並非神奇的市場預測，而是將一套嚴謹的風險管理理論——「交易成功金字塔」——徹底地付諸實踐的成果。其核心思想，是先管理好一切可能發生的下行風險，確保自己永遠「不敗」，然後才在牛市的趨勢中，耐心等待「大勝」的來臨。
正如 JK Sir 在分享時所言：「在市場裏面，其實是沒有奇蹟，只有累積，才有成績。」 真正的投資大師，並非贏在單次的預測，而是贏在體系的建立。他們將風險管理的知識與實戰的經驗不斷累積，並將其內化為每一次下單的鐵血紀律，最終才能為自己建立一道非常穩固的投資防線。
如果您對這種專業交易員的「莊家視角」博弈思維深感興趣，並希望學習如何將高階的風險管理策略，融入到自己的港股及指數交易體系中，我們誠意邀請您參加由 JK Sir 主講的 「港股x恒指 | 高階博弈策略」限時免費線上教學。
在這次教學中，您將會學到：
- 如何建立「莊家視角」的博弈思維，徹底摒棄散戶常見的情緒化決策。
- 如何透過觀察大戶部署的關鍵數據，精準掌握市場的「資金流向」與「倉位變化」。
- 深入拆解 JK Sir 獨家「勢態點」策略的實戰應用方式。
- 剖析專業級的資金管理與風險控制期指期權策略。
這是一個難得的機會，讓您一窺頂尖交易員的思維模式。名額有限，請立即報名，為您的投資組合建立真正的「不敗基石」。
【免費參與】港股x恒指 | 高階博弈策略線上教學
（全新內容｜更具針對性！）
日期: 8月14日(週四)
時間: 8:00PM – 10:00PM
形式: Zoom線上進行
機會難逢，請密切留意相關課程資訊，與 JK Sir 一同提升您的投資實力！
註：以上資訊並沒有招攬購買或售賣任何金融產品，財務產品，投資產品的成分，並且不構成任何買賣的要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦。
