第四季投資地圖出爐！滿手股票心慌慌？想在第四季反敗為勝？JK Sir警告：第四季真正考驗在25000點！

大市急跌後略見反彈，市場氣氛稍稍喘定，但許多投資者心中或許仍懸著一個大大的問號：「跌完了嗎？現在是勇敢撈底的時機，還是暴風雨前的短暫平靜？」

在市場眾說紛紜、方向未明之際，資深策略師 JK Sir 在近期的直播分享中，斬釘截鐵地給出了一個明確的答案：「這一波的回調，我覺得應該還未完。」他更將市場的焦點，直接鎖定在「25,000點」這個關鍵水平上。

這數字背後隱藏著什麼市場啟示？為何在眾人猶豫之際，他能提出如此明確的判斷？本文將為您深入剖析 JK Sir 的完整邏輯，帶您理解第四季的市場脈絡與應對策略。

宏觀解讀｜為何 JK Sir 認為「還未跌夠」？

JK Sir 的判斷並非憑空猜測，而是基於一套系統性的分析框架。他認為跌勢未完，主要源於以下幾個核心理據：

時間週期的判斷： 他的第一個結論是，無論從「一個月」還是「一整季」的宏觀時間框架來看，此輪調整都尚未結束。這意味著短期的反彈，可能不會扭轉中期調整的趨勢。

回顧與驗證： 建立信心的基礎，來自於過往預判的實現。JK Sir 透露，早在 10 月初，他已根據當時的「盤路」分析，認為指數有機會回落到 25,400 至 26,000 點的區間。而市場後來的走勢，也精準地驗證了這個判斷，這證明其分析模型具有相當的參考價值。

當前市況的定義：25,000 點的攻防意義 經過一輪下跌後，JK Sir 認為上週跌至 26,500 點附近，幾乎可以肯定「還未回夠」。而接下來的劇本，將圍繞 25,000 點展開：

這是一個潛在的低點： 他認為 10 月份內，市場仍有機會因為突發消息而再次探底，觸及 25,000 點「浸一圈也不出奇」。

這也是一個關鍵支撐區： 儘管可能跌穿，但他預期在 10 月底結算時，指數很大機會能重返 25,000 點之上。

更是策略轉變的參考點： 他明確表示，自己已經開始在約 25,000 點的位置，加上一些 Short Put 的部署。這個動作本身就透露了一個重要訊息：在他看來，指數到達此處後，風險與回報的關係已開始轉變。

要理解 JK Sir 的部署，就必須升級我們的投資思維——從單純的「方向」，進化到包含「時間」的立體維度。

股票 Short Put： 風險相對可控。最壞的情況，就是以你當初設定的行使價「接貨」，相當於用一個你認為吸引的低價買入股票。只要你本身就對這支股票有興趣，這便是一個攻守兼備的策略。

從「方向」到「時空」：期指 vs. 期權 JK Sir 指出，期指（期貨）是純粹判斷升跌的方向性工具。但專業的期權操作，則額外牽涉一個關鍵元素——「時間值」。這代表，即使市場方向看對，如果時間掌握不準，也未必能獲利；反之，若能精準判斷市場在某段時間內「不動」，也能透過收取時間值來獲利。

深入拆解「Short Put」策略的誤區與正解 直播中有觀眾問到，既然認為還有低位，可否現在就開始做 Short Put？ JK Sir 藉此機會，深入剖析了這個常見的策略誤區。

破除迷思： 他強調，如果你的看法是「怕它再跌」，那就不應該開 Short Put 。因為短期內若市場真的急跌，Short Put 倉位一樣會馬上虧損。

JK Sir 的正確使用時機：

時機一：判斷「跌夠了」。他明確表示：「通常在你跌夠的位置，我才會開 Short Put 的。」這是基於對支撐位的信心，認為短期下檔空間有限。

時機二：配合原有倉位鎖定利潤。當你已持有淡倉（例如沽出期指）並累積了利潤，在指數跌至目標價位時，開立 Short Put，就如同一個「煞車」動作，能有效地將浮動利潤部分鎖定。

風險管理：指數 vs. 股票 Short Put JK Sir 特別提醒，同樣是 Short Put，操作指數和操作股票的風險截然不同。

指數 Short Put： 由於是現金交收，遇上極端市況，理論上虧損可以無限，絕不適合經驗不足的投資者貿然操作。

理論最終要回歸實踐。JK Sir 也透過幾隻熱門股票，展示了其策略的具體應用：

中芯國際 (981)： 這是紀律的體現。他的目標是 70 元以下才考慮買入。因此，當股價在 75 元附近時，他的策略是開始 Short Put 70 元的期權。如果股價不跌，就賺取期權金；如果跌穿，正好能以心儀的價格接到貨。
阿里巴巴 (9988)： 這是策略動態調整的典範。他分享，當股價在高位時，應該思考的是做 Short Call 或 Long Put 等防守性操作。而當股價如預期般回落，接近目標區間時，策略就應隨之轉變，不再追沽 Long Put，反而開始改為做一些遠期的 Short Put，準備低位接貨。例如，他提到現在做一張 150 元的 Short Put，就覺得「心甘情願」。
小米集團 (1810)： 這是關於倉位管理的智慧。JK Sir 認為，從技術走勢看，小米在 47 元的位置其實是可以買的 。但他自己卻選擇不加碼，原因有二：第一，他本身已有貨底；第二，也是更重要的一點，「相對來說，我覺得有些公司的值博率比小米還要高。」這提醒了我們，投資決策不應只看單一股票的好壞，更要從整個投資組合的「相對吸引力」出發。