港股交易規則大全：新手必知的7條交易守則 (2)
在上一篇中，我們介紹了港股市場的基本概念和交易時間。本篇將深入探討港股的交易機制和交易規則，幫助投資者更全面地了解港股市場的運作方式。掌握這些知識，將有助於投資者更好地制定交易策略。
3. 交易機制
競價交易
在開市前和收市時使用，以釐定開市價和收市價。競價交易的優點包括：
– 流動性高：由於有大量的買賣訂單進行競價，市場的流動性大幅提升，投資者可以更容易地買入或賣出資產。
– 提高價格發現效率：競價交易能夠反映市場供需情況，有效地進行價格發現，市場價格更能反映真實的價值。
– 減少價格操縱的可能性：競價交易的公開與透明，減少了市場操縱的可能性，有助維持市場的公平和穩定。
例如，在開市前競價時段，如果某股票的買盤量遠大於賣盤量，開市價很可能會高於前一天的收市價。
持續交易
交易日的主要時段，買賣盤可即時配對成交。持續交易的特點：
– 價格實時變動，反映市場供需
– 投資者可隨時下單或取消訂單
例如，如果投資者認為某股票當前價格被低估，可以立即下單買入，無需等待下一個競價時段。
市場波動調節機制（VCM）
防止價格大幅波動，當價格變動超過預設閾值時觸發冷靜期。VCM的主要特點：
– 適用於恒生指數及H股指數成份股
– 觸發條件：價格偏離5分鐘前的參考價超過10%
– 冷靜期持續5分鐘
例如，如果騰訊控股（0700.HK）的股價在5分鐘內從500港元跌至440港元（跌幅超過10%），就會觸發VCM，暫停交易5分鐘。
收市價計算方法
通常採用收市競價時段的最後成交價作為收市價。如果沒有成交：
– 使用買入價與賣出價的中間價
– 如只有買入價或賣出價，則使用該價格
– 如無買入價和賣出價，則使用前一個收市價
這種方法確保了收市價能夠最大程度地反映市場的真實供需情況。
4. 交易規則
買賣盤類型
競價盤
競價盤是沒有指定價格的買賣盤，一種根據買賣雙方的報價進行競價，以確定交易價格和成交量的盤口。競價盤享有較競價限價盤優先的對盤次序。競價盤主要有兩種類型：開市競價盤(Opening Auction) 和收市競價盤(Closing Auction)。在開市競價時段結束後，任何未完成的競價盤會於持續交易時段開始前自動取消。
限價盤
限價盤是有指定價格的買賣盤，投資者在提交訂單時，指定了買入或賣出的價格。當限價盤的指定價格等同於或優於最終參考平衡價格（即指定價格等同或高於最終參考平衡價格的買盤，或指定價格等同或低於最終參考平衡價格的賣盤）或可按最終參考平衡價格進行對盤，視乎另一方是否有足夠可配對的買賣盤。
限價盤會根據價格及時間先後次序按最終參考平衡價格順序對盤。限價盤不會以差於最終參考平衡價格的價格對盤。限價盤只有在市場價格達到投資者設定的限價時才會被執行。這種訂單類型讓投資者能夠在交易時更好地控制成本或收益。
在開市前時段結束後，任何未完成而輸入價不偏離按盤價九倍或以上的限價盤，將自動轉至持續交易時段，並一概視為限價盤存於所輸入價格的輪候隊伍中。
例如，如果投資者希望以不高於50港元的價格買入某股票，可以設置限價盤，價格為50港元。
價位表和最小變動單位
股價不同區間有不同的最小變動單位，例如：
– 0.01-0.25港元：0.001港元
– 0.25-0.50港元：0.005港元
– 0.50-10.00港元：0.01港元
– 10.00-20.00港元：0.02港元
– 20.00-100.00港元：0.05港元
– 100.00-200.00港元：0.10港元
– 200.00港元以上：0.20港元
交易單位（每手股數）
大多數股票以「手」為單位交易，常見的每手股數為：
– 100股
– 200股
– 1000股
每手股數的設定旨在平衡交易便利性和投資者參與度。例如，如果一隻股票的價格為100港元，每手100股，那麼最小投資金額就是10,000港元。
碎股交易規則
不足一手的股票稱為碎股，通常流動性較低，可能以折讓價格交易。投資者可以：
– 通過特別櫃檯交易碎股
– 累積碎股至整手後在主櫃檯交易
例如，如果投資者持有80股某公司股票，而該公司每手為100股，投資者可以選擇在碎股市場賣出，或者再買入20股湊成整手後在主市場賣出。
通過深入了解這些交易機制和規則，投資者可以更好地把握港股市場的運作方式，制定更有效的投資策略。在下一篇中，我們將探討港股投資的風險管理和策略制定，幫助投資者在複雜的市場環境中做出明智的投資決策。
對於想要深入學習投資技巧的新手，可以考慮參加一些專業課程。例如 Laurence sir 限時免費的5S財報分析暨選股策略線上精讀班，能幫助學員在短短2小時內學習如何準確篩選被低估的優質潛力股票，掌握分析公司盈利數字的方法，了解投資長勝股票的重點。
另一方面，對短線交易感興趣的投資者可以參加專業短炒交易員Ringo 限時免費短炒講座。該課程涵蓋技術分析、籌碼分配和市場趨勢預測等內容，通過實戰演練和案例分析，幫助學員掌握可複製的短線交易策略，提升每月總收益。
