新手投資指南：港美股期權買賣 1

在當前的金融市場中，期權交易已經成為投資者獲利和風險管理的重要工具。無論是香港的投資者還是國際市場的參與者，理解期權的基本概念及其操作方法都是成功的關鍵。期權不僅提供了靈活的投資策略，還能幫助投資者在市場波動中保護資本。本文將深入探討港股期權的基本知識，涵蓋期權的定義、種類、主要詞彙以及香港期權交易的具體操作，幫助您在期權市場中自信地做出明智的決策。

何謂期權?

期權是一種合約，允許持有人在合約到期日或之前，以預定價格選擇購買或出售相關資產。這些相關資產可以包括股票、商品(如黃金、期貨)、債券、貨幣或指數(如恒生指數)。

期權合約的買方需要支付期權費用給賣方，以獲得這項購買或出售資產的選擇權。相對地，作為期權合約的賣方，則會收到買方支付的期權費用，並有義務在買方行使權利時進行交易。

期權可以在交易所，以標準化合約的形式進行買賣，也可以在場外市場通過期權交易商以自訂合約的方式交易。

期權的種類

買賣期權可以分為以下兩種類型：

認購期權

賦予買方購買相關資產的權利。當相關資產的價格高於行使價時，買方就有權決定是否行使權利。

認沽期權

賦予買方沽售相關資產的權利。當相關資產的價格低於行使價時，買方就有權決定是否行使權利。

認識期權合約的主要詞彙

行使價

指期權合約中預先約定的價格，用於買賣相關資產。

例如，某認購期權的行使價為$50，意味著持有者可以在到期日或之前以$50的價格購買該資產。如果到期時資產市場價格為$60，持有者可以以$50購買，再以$60出售，獲得$10的利潤。

到期日

期權合約的最後有效日期，持有者必須在此前行使權利。

例如，某期權合約到期日為2024年12月31日，持有者須在此日期之前決定是否行使。如果到期日資產價格高於行使價，持有者可以選擇行使。

行使方式

指投資者決定期權的行使時間。

例如，美式期權持有者可以在到期日或之前任何交易日行使。如持有一個美式認購期權，行使價$40，某日資產漲至$50，持有者可立即行使。歐式期權只能在到期日行使，持有者須等到期日才能決定。

合約數量

指每份期權代表的相關資產數量。

例如，一份期權代表1000股某股票，持有者行使時可以行使價購買1000股。

交收方式

是指期權行使時如何交付所購買或出售的資產。

例如，實物交收時，如持有者行使認購期權，賣方須按行使價交付相應股票。現金交收則根據行使價與市價差額進行現金結算，例如行使價$50，市價$60，賣方支付$10差額。

香港期權交易教學

交易平台選擇

選擇支持期權交易的香港券商平台，如香港交易所(HKEX)。確保平台提供即時行情、技術分析工具和便捷的交易操作。

交易時間

香港期權的交易時間為香港時間9:30至12:00及13:00至16:00。投資者需在這些時間內進行交易。

港股期權交易的最小單位是什麼？

當交易港股期權時，最小的交易單位是一張期權合約。而不同標的資產每張期權合約，所代表的股票數量可能會有所不同，主要跟隨正股每手股數。一張期權合約所對應的正股股數可以通過以下公式計算：

正股每手數量 x 正股買賣單位倍數＝一張期權合約

例如，其「正股買賣單位倍數」為5，而正股每手數量為200，因此一張期權合約所對應的正股股數為1000股。

如何買賣期權?

期權交易的方式與股票交易相似，您只需輸入數量和價格即可下單交易。選擇「買入」即為購買並持有期權，而選擇「賣出」則是賣空期權。如果您已持有期權的看漲或看淡倉位，同樣可以通過賣出和買入的操作來進行平倉。

購買期權時，投資者需要支付期權費用。如果買方選擇不行使期權，他們的最大損失通常僅限於所支付的期權費用。

另一方面，賣出期權的投資者可以收取期權費用，但同時承擔著在買方行使權利時進行交易的義務。因此，賣方需要在投資賬戶中存入保證金。如果資產價格的變動與預期相反，賣方可能需要追加保證金，就像使用杠桿交易股票一樣，經紀商可能要求補充保證金。這種情況下，潛在的損失可能遠超過所收取的期權費用。

買賣期權要支付甚麼交易費用?

投資在香港交易所買賣的期權，要支付的交易費用可包括經紀佣金、證監會交易徵費、投資者賠償徵費*交易所費用或交易費用，有關費用視乎不同種類的期權而有所差別。此外，在行使期權時，亦需要繳付費用。

*投資者賠償徵費在2005年12月19日後獲豁免收取。

在下篇文章中，我們將深入探討美國期權的交易過程，包括如何選擇合適的交易平台、交易時間、期權買賣的基本操作以及相關的交易費用。

期權交易不僅僅是一種投資工具，它為投資者提供了靈活的策略選擇和風險管理的可能性。通過深入了解各種交易策略，投資者能夠在不同的市場環境中靈活應對，從而把握更多的獲利機會。

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