在過去一個月內,恒指急升超過三千點,甚至突破19,700點。然而,這一升勢未能持續,隨後單週內暴跌近千點。不過有鑑於恒指之前的強勁升幅,市場投資者信心大增,普遍相信恒指正步入牛市。因此,投資者傾向於在回調期間買入股票,特別是中國海洋石油、中國銀行、建設銀行等即將派發高息的股票。 儘管高息股具吸引力,但投資高息股並非穩賺不賠。如果入手價過高或選錯公司,投資者可能面臨賺息蝕價的風險。因此,挑選高息股需特別謹慎,避免最終賠了夫人又折兵。

【高息股選股指南】投資高息股的6大關鍵指標 掌握7月派息機會 助你避開賺息蝕價風險|中國銀行 V.S. 建設銀行 基本面分析大比拼!

恒指在過去一個月內急升超過三千點,甚至突破19700點。然而,這一升勢未能持續,隨後在單週內暴跌近千點。分析師認為,這是市場正常的回調現象。由於恒指之前的強勁升幅,市場投資者信心大增,普遍相信恒指正步入牛市。因此,投資者傾向於在回調期間買入股票,特別是中國海洋石油、中國銀行、建設銀行等即將派發高息的股票。

儘管高息股具吸引力,但投資高息股並非穩賺不賠。如果入手價過高或選錯公司,投資者可能面臨賺息蝕價的風險。因此,挑選高息股需特別謹慎,避免最終賠了夫人又折兵。

充足基本面分析 才是投資高息股的致勝關鍵?

投資高息股,首先應深入研究公司的基本面,包括但不限於以下幾個方面:

  1. 市盈率(P/E Ratio)

市盈率(Price-to-Earnings Ratio,簡稱P/E Ratio)是投資者在評估公司價值時常用的指標之一。市盈率可按公司每股市價除以每股收益計算得出。一般而言,高市盈率表示投資者對公司未來增長有較高期望,但過高的市盈率可能意味著股票價格具有泡沫,價值被高估。反之,低市盈率可能意味著股票相對便宜,但也可能表示公司未來增長乏力。

  1. 市銷率(P/S Ratio)

市銷率是每股股價與每股銷售額的比例。低市銷率意味著股票相對銷售收入便宜,通常市銷率低於1表示該股價值被低估。例如,市銷率為0.8,表示投資者只需為每元銷售額支付0.8元。

  1. 市淨率(P/B Ratio)

市淨率衡量一家公司的股票價格與其每股淨資產價值之間的比例。高市淨率表示投資人需要付出更多倍的價格來買公司的資產。市淨率大於1,代表股價比較貴,潛在報酬較低;市淨率小於1,則表示股價較低,潛在報酬較高,但也可能意味著公司未來發展不佳。

  1. 股息支付比率(Dividend Payout Ratio)

股息支付比率指的是公司用多少盈利來派息給股東。過高的派息率可能意味著公司未來運營資金變小,不利於未來發展。一般來說,60%以下的股息支付比率較為健康。例如,股息支付比率為50%,表示公司將50%的盈利用於派息。

  1. 現金流量

若盈利為正數,而營運現金流量凈額為負數,反映公司雖有盈利能力,但可能因存貨積壓或應收賬款未能收回,無法帶來現金流。一間公司現金流不足,股息的資金來源可能來自外部融資,增加利息支出,影響派息能力,需謹慎考慮是否以此類股票作為長線收息對象。

  1. 債務水平

負債比率(Debt-to-Equity Ratio)是指一家公司的總資產中有多少比例為負債。高負債比率可能在經濟不景氣時導致企業面臨巨大的利息支出,增加倒閉風險。一般來說,一家正常產業的公司負債比率約為40-60%。

基本面分析比較:
中國銀行(3988) V.S. 建設銀行(939)

為了更好地理解如何選擇高息股,我們以中國銀行和建設銀行為例,通過基本面來評估它們的投資價值。

中國銀行(3988)

中國銀行在2024年第一季度財報顯示其收入和利潤穩定增長,市盈率為4.5,低於行業平均,表明現時股價相對便宜;市銷率為1.71,也低於行業平均,顯示其股票價值相較其收入低;市淨率為0.45,低於1,表示該股的潛在投資回報價值較高。股息支付比率為36.61%,顯示公司有足夠的盈利支持分紅。

然而,中國銀行2024年第一季的經營活動現金淨額為32.4億,較去年同期的4,887.59億大跌超過99%。負債比率為91.73%,顯示其高負債比率帶來較大風險。

建設銀行(939)

建設銀行2024年第一季度財報顯示其收入和利潤有所下降,但仍保持盈利。市盈率為4,低於行業平均,顯示市場對其預期較低;市銷率為1.83,稍高於行業平均,顯示投資者對公司未來的銷售增長有較高期望;市淨率為0.43,低於1,表示該股價值被低估。股息支付比率為31.01%,表明公司有能力維持目前的股息水平。

建設銀行2024年第一季的經營活動現金淨額為2,093.35億,較去年同期的3,707.87億下降約43%。總資產為39.73萬億,總負債為3.26萬億,負債比率為8.21%,處於較合適水平。

投資高息股需要平衡收益和風險。僅靠基本面分析無法全面了解相關股票的潛力。無論市場環境如何變化,投資者都必須謹慎選股,系統化分析是成功投資的關鍵。

若希望把握回調的時機,入手低估值的股票,投資者應持續學習和適應市場變化,靈活運用分析工具和方法,才能在波動的市場中抓住機會,獲得理想的投資回報。

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