資本市場印股票如同印銀紙?一文解釋財技-「配股」

在電影金手指中,主角明言希望股票可以像政府一樣透過發鈔(印股票)而衍生價值,而「配股」在股票市場中就是其中一個可以達到印股票而得到進一步的集資的財技。

配股是什麼?配股=印股票?

配股-全名配售股份

配股是上市公司集資,並進一步吸取資金的手段之一。而上市公司的現有股東擁有配售股份的優先取捨權。 

若舊有股東放棄優先權,則一般上市公司會委聘經紀行,物色有興趣的新投資者,向投資者按比例發售一定份額的股份。

至於配股,是否就等於印股票呢?
重點在於發行新股,抑或出售「舊股」!
新股和舊股是重中之重!

配股=好消息?|配股有助壯大公司資本?

假設A公司合共有100股,並由 A 和 B 兩位股東各佔50%股份:

A股東:50%;
B股東:50%;

而公司決定配售20%新股給C,總股數將會由100新增到120,股份發佈就會有以下的變動:

A股東:約41.67%;
B股東:約41.67%;
C股東:約16.67%;

在公司配售新股的情況下,公司的資產會因為新資金的加入而變大!

配股原來有分新舊股?!配舊 V.S. 配新

如果相反,B公司原本合共有100股,並由A 和 B 兩位股東各佔50%股份:

A股東:50%;
B股東:50%;

公司決定配售股東A的舊股20%給投資者C,股份發佈就會有以下的變動:

A股東:30%;
B股東:50%;
C股東:20%;

同一個財技公告 結果可以差天共地
投資者必須留意「X」字!

在公司營運角度:

A公司因為看好未來發展並獲投資者青睞而成功擴大資本。
B公司因為各樣的原因,大股東A以低於市價大量出售自己手上的股票。

而在財技面的角度:

如果獲配售新股的投資者,是莊家本身的話。配股則能達到更有效地「收乾」股票,增強大户炒股票資本的功效。

然而,上述B公司的例子是,大股東並不看好公司的未來發展而出貨。
*少數公司會利用配舊股作以「賣殼」之用,但一般公司都以全面收購(G.O.)以達買賣上市公司的目的

而當股票流通量增大,並且逐漸流入散户的手中,就會被市場衡量價值。

  1. 如果市場認為,目前公司價值高於股票反映出的價格,自然就會「長期持有」,少人放售多人買進股價自然上升。
  2. 反之如果市場認為,目前公司價值低於股票反映出的價格,市場自然就會「賣出股票」,多人放售少人買進,股價就會下跌。

電影《金手指》中,所提及的「印新股票」,只是其中一個增大公司股本的途徑。但當股票在市場的流通量高的時侯,公司就必須配合生意,以及不同的消息令股價長期保持熱度。

亦因如此,電影男主角會以各種名目以及利好消息,將股價一步一步推高,達到「股票可以當錢洗」的目的。

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