【解構電訊股值博率】電訊股 = 烏龜型股票？電訊股增長速度緩慢 若非股息率高股價低 不值投資者沾手？ 電訊股營業收入增加不一定是好事？上市公司主席為你解構中國電信財報 助你免墮數字陷阱！
港股剛進入2024年下半年，已經連續兩天上漲，多次挑戰18,000點大關，但始終無法穩守萬八關。雖然市場仍處於拉鋸狀態，但三大電訊公司卻一路保持住凌厲的漲勢。此前我在學院YouTube頻道直播時，有觀眾詢問中國電信（0728）的投資價值。到底電訊股於現時的市況而言是否抵買的股票呢？下文將為大家一一拆解！
電訊股=烏龜股｜烏龜股值博率低？
在我的獨家5S選股策略系統中，電訊類股被歸類為「烏龜」型股票。「烏龜」型股票的特點是股價波動較小，風險相對較低，同時股價增長也較為緩慢。因此，只有在低位買入「烏龜」型股票，才能達到較好的投資回報。
一般來說，「烏龜」型股票的盈利能力相對穩定，不論經濟狀況好壞，其業務都能保持穩定盈利。然而，投資者不應期望這類股票會突然爆發式增長。
中國電信等電訊股與Google和英偉達這類公司有著本質上的區別。Google和英偉達的業務具有在短期內大幅提升收入的潛力，而電訊股則主要依賴用戶數量，這一增長通常較為緩慢。
中國電信等烏龜股與Google和英偉達這類公司是兩類截然不同的股票！
Google和英偉達的業務具有在短期內大幅提升收入的潛力，而電訊股則主要依賴用戶數量，除非國家人口突然暴增，否則難以使電訊商的用家人數或是業務收入暴增。正是如此，因為電訊股增長速度緩慢，所以入手電訊股的價位必須夠低才能有獲利的機會。
中國電信財報解構｜營業收入增加 並一定是好事？
從中國電信的財報可以看出，2023年其營業收入較2022年有所增加。但投資者需注意，營業收入的增加並不直接意味著盈利能力的提升。要準確評估公司的盈利能力，還需考慮成本、支出和借貸等因素。
雖然營業收入增加對大多數公司來說是好事，但這通常伴隨著成本上升。對部分投資者而言，公司成本增加可能會引發擔憂。但如果成本按比例增加，則無需過度擔心。中國電信的財報顯示，其折舊與攤銷、網絡運營與支撐成本、銷售、管理費用及人工成本等均按比例略微上升。換句話說，雖然中國電信2023年的支出增加，不過支出增加比例合理，所以總的來說中國電信於2023年仍然有盈利增長。
中國電信財報解構｜股息率不算高 投資值博率低？
在評估中國電信的投資價值時，股息率是一個關鍵指標。中國電信的股息率約為5.39%，雖然稱不上高息股，但對於追求穩定被動收入的投資者來說仍具吸引力。值得注意的是，2023年中國電信的支付股息金額僅佔全年盈利的一半，這是一個較為健康的比例，並未出現「蝕住派息」的情況。
綜上所述，從財報數據來看，中國電信的經營表現穩健。如果能在低位買入這隻股票，通過收取股息來實現回報，將是一個不錯的投資選擇。
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