上月港股升穿萬九點時,當時已大手沽期指,並提醒投資者要小心港股出現假突破,其後港股情況不言自明,恒指已回落至萬八點附近,本月預期會在17500點至18500點上下先行整固。

多隻科網股近期發行可換股債券(CB),所謂的CB可理解成具備債券及認購期權特性的融資工具。CB持有人一方面可收到利息,另一方面當發行CB的企業的股價向上時,CB持有人便可以之前約定的換股價和換股比例,兌換成普通股。

阿里(9999)、京東(9618)和攜程(9961)發行CB後,最新傳出美團(3690)也有意倣效,事實上,上市公司出現「抽水潮」往往預視大市即將見頂,除因企業集資會抽走部分市場流動性外,也因企業往往會等待估值較高時才出手集資。

除企業行動外,經濟數據也是左右大市走勢的主要因素。內地5月「三頭馬車」經濟數據表現分歧,零售數據勝預期,但規模以上工業增加值和固定資產投資則遜預期。經濟數據參差,未能成為推升大市的催化劑。

至於內地5月份樓價的跌幅,亦見擴大。雖然內地今年已推出多項刺激政策拯救樓市,但暫時效用仍待進一步觀察,繼續維持看淡內房股的表現,不宜短期搏反彈。

美股方面,Nvidia拆股後繼續向上,突破130美元。拆股前已預視短線要繼續追升,但長線看淡的走勢不謀而合,有貨投資者應逐步鎖定利潤。

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